春节后港股“日历效应”失灵机构称3月“压力测试”进入倒计时_1

财联社3月2日讯（编辑胡家荣）春节假期落幕，港股市场并未如部分投资者所期迎来“春季躁动”，反而在多重压力交织下持续承压。与节后回调显著，与A股阶段性活跃形成鲜明对比。

对此指出，这一现象背后，既有历史规律的深层逻辑，也有本轮周期特有的结构性挑战：3月解禁潮集中释放供给压力、年报披露窗口业绩不确定性升温、人民币汇率与市场走势阶段性背离……诸多因素共同构筑当前市场情绪的“冰点”。

春节后“春季躁动”效应在港股市场并不显著

历史数据表明，港股在春节后至两会期间并未呈现明显的日历效应。

过去15年中，恒生指数在此窗口期上涨概率仅为46.7%，和恒生港股通指数的上涨概率分别为54.5%和40.0%。恒生科技指数虽有72.7%的上涨概率，但统计周期较短（2016年至今），且涨幅中位数与均值均明显低于圣诞节至春节前的表现。