2026年预算草案显示，地方政府性基金收入目标持平；土地出让市场复苏迹象渐显，能否形成拐点？

地方政府性基金预算作为财政体系中的“第二本账”，主要依赖国有土地使用权出让收入等特定来源，支持基础设施建设和城市发展。近年来，受房地产市场调整影响，这一收入持续面临压力。2025年，全国国有土地使用权出让收入出现明显下降，连续多年回落态势明显。尽管如此，2026年预算草案将地方政府性基金预算本级收入设定为与上年基本持平的水平，这引发市场对土地市场潜在变化的关注。

在过去几年，土地出让收入下滑已成为地方政府财政收支平衡的主要挑战之一。2025年数据显示，该项收入同比下降幅度较大，许多省份未能实现预期目标。东部一些经济活跃省份也报告了两位数降幅，反映出房企拿地意愿偏弱、房地产销售尚未全面企稳的现实。部分中西部省份虽有少数实现增长，但整体基数较低，对全国格局影响有限。这种局面导致地方政府在基础设施投资和城市扩张方面的资金来源趋紧，需要通过其他渠道补充。

分析师观点分化，但普遍认为短期内土地出让收入仍将面临下行压力。中诚信国际等机构通过模型预测，如果底价保持相对稳定，2026年收入可能出现降幅收窄的情况。野村等经济学家则指出，房地产市场实质性复苏尚需时日，1-2月商品房销售数据仍显示较大回落，房企融资环境虽有边际改善，但拿地信心恢复缓慢。整体来看，土地市场尚未迎来全面拐点，但政策支持下，降幅有望逐步趋缓。

政府工作报告强调稳定房地产市场，提出因城施策控制增量、去库存、优化供给，并探索多渠道盘活存量商品房。鼓励收购存量用于保障性住房，深化住房公积金制度改革，推动“好房子”建设。这些措施旨在从供需两端协同发力，实现稳预期、稳投资、促消费的目标。专家分析，这标志着调控从短期刺激转向长期制度建设，注重风险防控与民生保障相结合。

展望未来，土地市场复苏取决于多重因素叠加。存量商品房消化、限购限售政策优化、房企融资环境边际向好，将共同支撑土地需求逐步回暖。部分省份已设定高于上年的预算目标，显示出一定乐观预期。尽管挑战犹存，但通过政策持续发力，土地出让收入有望实现更趋稳定的表现，为地方财政提供有力支撑。