资源品中枢抬升逻辑坚实；短期震荡不改中期向上趋势。

本轮战略资源品领涨行情，表面上看源于人工智能替代担忧的发酵以及地缘冲突的激化，但本质上反映了市场对这类资产的再定价过程。今年市场风格切换明显，科技成长板块波动加大，而战略资源板块超额收益突出。这种现象并非单纯短期催化所致，更深层支撑来自于供需变化驱动的价格中枢抬升。长期资本开支不足导致供给端持续受限，资源民族主义抬头进一步强化供给刚性，运营风险上升也制约了产能释放。与此同时，需求端呈现刚性特征，人工智能与新能源产业浪潮加速演绎，带来显著增量需求。大国博弈环境下，资源的战略属性得到强化，配置需求随之提升。这些因素共同推动行情逻辑向长期化演绎。

短期来看，地缘局势尚未明朗，市场风险偏好或仍受抑制。本周中东局势持续扰动A股走势，业绩期临近叠加政治不确定性，整体行情可能出现震荡。但地缘冲突带来的短期扰动在所难免，中期走势仍将回归内在逻辑驱动。本轮牛市始于去年秋季，国内政策面延续积极导向，基本面改善迹象逐步显现，海外环境也提供一定提振，多重因素有望支撑A股牛市格局延续。从中长期视角，随着宏微观基本面的修复由点到面扩散，并配合居民资金入市，A股牛市有望走向更成熟阶段。

在结构配置层面，战略资源品板块受益于统筹发展和安全的导向。在国内反内卷政策落地背景下，全球流动性宽松、地缘政治因素以及新兴需求等多重支撑，商品价格中枢获得显著提升，战略资源相关领域有望持续受益。同时，内需相关资产也值得关注。消费和地产基本面已出现改善迹象，在政策支持和积极催化下，低估值的地产、白酒等领域或存在阶段性修复机会。这些老登资产在预期反转过程中，可能带来一定的配置价值。

此外，人工智能科技主线保持不变。深化拓展人工智能+的提出，不仅限于前期已定价较多的算力硬件，还应重点关注应用落地以及上游能源电力环节。这些领域将为中期行情注入持续动能。在复杂外围环境下，坚持安全考量与新兴需求逻辑，将有助于投资者把握结构性机会。战略资源品的长期逻辑较为坚实，短期震荡不改中期向上趋势。

综上所述，战略资源品行情空间仍具潜力。投资者可结合供需变化与政策导向，进行合理布局。同时，关注人工智能主线的演进，以及内需修复带来的机会。在牛市格局延续的背景下，结构性配置将成为捕捉收益的关键路径。